비트코인 폭락이 우연? REPO 70조원 급등과 연준 QT종료가 말해주는 진짜 시나리오!

 

 

현재 미국 은행들이 붕괴 직전의 위기 상황에 처해 있으며, 이를 이해하면 비트코인 가격의 움직임을 예측할 수 있습니다. 

지급준비금, 레포(Repo) 금리, IORB 금리, TGA 계좌 등 복잡해 보이는 개념들을 통해 현재 금융 시장의 상황을 쉽게 설명하고자 합니다. 

 

✔  은행 지급준비금 감소의 의미

지급준비금은 은행이 고객에게 언제든지 돈을 내줄 수 있도록 중앙은행에 의무적으로 예치해야 하는 은행들의 비상금입니다.

2022년 정점이었던 4조 2천억 달러에서 현재 2조 9천억 달러로 약 30% 이상 급감했는데,

이는 은행들의 비상금이 급격히 줄어들고 있음을 의미하며 심각한 유동성 위기의 신호입니다. 

 

✔  레포(Repo) 금리 급등과 유동성 위기

레포(환매조건부 계약)는 연준이 은행에 단기 대출을 해주는 제도로, 은행이 급하게 자금이 필요할 때 사용하는 긴급 수혈 자금과 같습니다. 2025년 9월까지는 대출 규모가 미미했으나, 10월 31일 갑자기 약 500억 달러 가까이 치솟으며 은행들이 연준에 손을 벌리기 시작했습니다. 이는 은행들이 매우 급하게 돈이 필요하다는 강력한 신호입니다. 

 

✔  SOFR 금리와 IORB 금리 역전 현상

SOFR 금리는 은행 간 단기 대출 금리이고, IORB 금리는 은행이 연준에 지급준비금을 맡겼을 때 받는 이자입니다.

 

정상적인 상황에서는 SOFR 금리가 IORB 금리보다 낮지만, 2025년 10월 31일 SOFR 금리가 IORB 금리를 0.3%p 넘어섰습니다. 이는 은행들이 연준에 돈을 맡기는 것보다 시장에서 더 비싸게 돈을 빌리고 있다는 뜻으로, 시장의 유동성이 극도로 말라붙었다는 매우 위험한 신호이며, 레포 금리 급등과 정확히 일치하는 현상입니다.

2025년 10월 31일, 연준의 레포 계약 규모는 총 503억 5천만 달러, 한화 약 70조 원에 달하며 2008년 금융 위기 이후 최대 규모입니다. 이는 은행들이 시장에 돈이 없어 연준으로부터 미친 듯이 돈을 빌리고 있음을 재확인시켜 줍니다. 

 

 

 

✔  연준의 양적 긴축(QT) 종료와 유동성 장세

연준은 2022년 6월부터 QT(양적 긴축)를 통해 시장에서 돈을 흡수해왔으나, 2025년 11월 20일 기사를 통해 12월 1일부로 QT가 사실상 종료된다는 소식이 전해졌습니다. 이는 연준이 더 이상 돈을 빨아들이지 않고, 다시 시장에 돈을 풀기 시작하겠다는 신호로, 유동성 장세의 시작을 알리는 것입니다. 

 

✔  미국 정부 셧다운의 돌발 변수와 유동성 위기 심화

2025년 10월 1일 미국 정부가 셧다운에 돌입하면서 재무부의 TGA 계좌(미국 정부의 지갑)에 돈이 쌓이고 지출이 멈춰

시중에 유동성이 풀리지 않는 돌발 변수가 발생했습니다. QT는 끝났지만, TGA 계좌에서 돈이 풀리지 않고 은행들은 유동성 부족으로 레포에 매달리며 천문학적인 돈을 빌려가는 완벽한 유동성 위기 상황이 만들어졌습니다. 

 

✔  비트코인 폭락과 세력의 개미털기

이러한 유동성 위기 타이밍에 맞춰 비트코인과 마이크로스트래티지는 폭락했습니다.

비트코인은 CME 기준 사상 최고가인 12만 8천 달러에서 8만 7천 달러로 36% 폭락했고, 마이크로스트래티지는 최고점 대비 69%나 폭락했습니다. 이는 JP모건을 비롯한 월가 헤지펀드들이 유동성 위기를 만들어 개미들의 물량을 털어내기 위한 대규모 공매도 포지션을 취한 결과로 분석됩니다.

시장이 하락장 시작처럼 보이며 공포에 빠진 개미들이 패닉셀을 유도했지만, 연준 위원들이 금리 동결을 넘어 금리 인하 발언을 하기 시작했습니다. 이는 앞서 설명한 SOFR/IORB 역전, 레포 자금 폭발, TGA 계좌 자금 풀림, QT 종료 등 모든 상황이 금리 인하와 유동성 공급이라는 한 방향을 가리키고 있음을 시사합니다. 

 

✔  비트코인 4년 사이클 논쟁과 미래 전망

일반적으로 비트코인은 4년 사이클을 따른다고 알려져 있지만, 골드만삭스 출신 거시경제 전문가 라울 팔은

비트코인이 5.4년 사이클을 따른다고 주장합니다. 이번 폭락은 끝이 아니라 불장 전 마지막 개미털기로 보이며, 연준의 금리 인하, TGA 계좌 자금 풀림, QT 종료가 결합되면 유동성 폭발로 이어질 것입니다.

 

따라서 2026년 상반기에는 비트코인이 올타임 하이를 넘어 엄청난 유동성이 비트코인으로 유입 될 것으로 예상됩니다.

현재 시기가 마지막 기회일 수 있으며, 세력들이 공포를 조장하여 개미들의 물량을 털어낸 자리에서 진짜 투자자들은 기회를 준비해야 합니다. 물론 투자에는 책임이 따르지만, 최소한 세력들이 CME 선물 시장을 이용하여 어떻게 시장을 조작하는지 알고 투자하는 것이 중요합니다. 

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https://youtu.be/G31l-TqEAjg

 

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